Швейцарски франк: какво е CHF и как да инвестирате

Швейцарски франк е официалната валута на Швейцария и Лихтенщайн. Международният му код е CHF, а за много инвеститори той е познат като валута убежище.

Това не означава, че франкът винаги поскъпва или че е сигурна инвестиция. Означава, че в периоди на пазарен стрес част от капитала по света търси по-стабилни валути, а швейцарският франк често е сред първите избори.

За български инвеститор темата е още по-практична след 1 януари 2026 г., когато България прие еврото. Вече мислим основно в евро, но много хора все още сравняват исторически и с лев. Затова тук ще разгледаме и връзката швейцарски франк лев, и курса CHF/EUR, и начините да имате експозиция към франка без излишен риск.

Швейцарският франк е валута със сравнително дълга репутация на стабилност. Тази репутация идва от няколко неща: ниска инфлация в Швейцария през дълги периоди, политическа предвидимост, силни институции и голямо доверие към Швейцарската национална банка.

В ежедневието CHF се използва като всяка друга валута. За инвеститора обаче той е по-скоро инструмент за управление на валутен риск. Можете да държите пари в CHF сметка, да купите инструмент, деноминиран във франкове, или да изберете фонд, който има валутна експозиция към Швейцария.

Важно е да разграничим две неща. Едното е валутата CHF. Другото са швейцарските активи, например акции на Nestle, Novartis или Roche. Можете да купите швейцарски акции и пак да носите риск от конкретната компания. Можете да държите CHF в сметка и да носите главно валутен риск. Това не са една и съща инвестиция.

Ако досега сте инвестирали основно чрез евро или доларови инструменти, помислете за франка като за допълнителен слой. Подобно на ETF фондовете, той може да помогне за диверсификация, но само ако знаете защо го държите.

Когато хората казват, че CHF е safe-haven валута, обикновено имат предвид, че в моменти на страх на пазарите франкът често се търси повече. Причината не е магическа. Инвеститорите гледат към държави с ниска инфлация, стабилни институции и централна банка, на която имат доверие.

Швейцарската национална банка обяснява, че франкът е поскъпвал през последните години именно заради ниската инфлация, стабилността на страната и репутацията му на валута убежище. Това се виждаше при глобални кризи, при европейската дългова криза, при войната в Украйна и при други периоди на несигурност.

За Вас това има практичен смисъл. Ако целият Ви портфейл е в евро и щатски долари, малка CHF експозиция може да намали зависимостта от движението само на тези две валути. Не бива обаче да се очаква, че швейцарският франк ще компенсира всяка загуба от акции, крипто или високорискови инструменти.

След приемането на еврото в България на 1 януари 2026 г. основната практична двойка за български инвеститори вече е CHF/EUR. Левът остава важен като историческа база, защото много договори, спестявания и лични сметки още се сравняват мислено с предишната валута.

Фиксираният курс за превалутиране е 1 EUR = 1,95583 BGN. На 19.06.2026 г. БНБ публикува курс 1 EUR = 0,9248 CHF. Това означава приблизително 1 CHF = 1,08 EUR или исторически около 2,11 лв по фиксирания левов еквивалент.

Когато търсите „ лев швейцарски франк “ или „швейцарски франк лев“, най-често искате да разберете колко струва 1 CHF спрямо предишния левов ориентир. По-полезно за бъдещи решения е да следите CHF/EUR, защото доходите, разходите и банковите продукти в България вече са в евро.

Движението на швейцарски франк зависи от повече фактори, отколкото изглежда на пръв поглед. Най-важният е разликата между лихвите в Швейцария и еврозоната. Когато лихвите в Швейцария са много ниски, франкът може да изглежда по-малко доходен за кеш. Но при страх на пазарите инвеститорите понякога приемат по-ниска доходност в замяна на стабилност.

На 18 юни 2026 г. Швейцарската национална банка остави основната си лихва на 0%. В същото съобщение тя посочи, че има повишена готовност да се намеси на валутния пазар, ако прекалено бързо поскъпване на франка застраши ценовата стабилност.

Това е важен детайл за всеки, който търси „швейцарски франк прогноза“. При CHF прогнозата не е само въпрос на графика. Има централна банка, която гледа внимателно курса. Силният франк помага срещу вносна инфлация, но може да тежи на швейцарските износители. Затова прекалено бързо поскъпване не винаги е желано от Швейцария.

Има няколко начина да получите експозиция към швейцарския франк. Не всички са равни по риск, цена и удобство.

Най-простият вариант е да държите част от парите си в CHF валутна сметка или мултивалутна сметка. Това е по-близо до валутно спестяване, отколкото до инвестиция. Няма автоматична доходност, но имате директна експозиция към курса.

Вторият вариант е да купувате швейцарски активи, например акции или фондове. Тук вече носите и пазарен риск. Ако купите швейцарска компания, резултатът зависи от бизнеса, сектора и оценката на акцията. Ако искате по-широк подход, фондовете са по-логични.

Третият вариант е търговия чрез форекс или CFD върху CHF двойки. Това е най-рисковият път, особено с ливъридж. Подходящ е само за хора, които разбират маржин, стопове, спредове и риска да загубят пари бързо. Ако тепърва навлизате, започнете от основите на търговията с Forex и сравнете внимателно форекс брокерите, преди да мислите за активна спекулация.

За повечето начинаещи инвеститори ETF подходът е по-лесен за разбиране от индивидуални акции или краткосрочна форекс търговия. Ако купите фонд върху швейцарски акции, получавате експозиция към швейцарската икономика и често частична валутна експозиция към CHF.

Тук има важен детайл: валутата, в която се търгува ETF-ът, не винаги е същото като валутния риск вътре във фонда. Може да купите ETF в евро, но той да държи швейцарски активи. Може и фондът да е хеджиран към евро, което намалява валутния ефект.

Затова преди покупка проверете документа KID, валутата на базовите активи, дали има валутно хеджиране и какъв е TER разходът. Ако идеята Ви е да имате CHF като защита, напълно хеджиран към евро фонд може да не върши същата работа.

При валутна сметка въпросът е друг. Там няма TER, но има спред при обмяна, месечни такси, такси за превод и възможна липса на лихва. За малки суми тези разходи могат да изядат голяма част от смисъла на операцията.

След като България прие еврото, местният валутен риск се промени. Преди много хора мислеха в лев и евро едновременно. Сега основният домашен ориентир е евро. Това прави CHF по-ясна външна валутна експозиция.

Първият риск е, че франкът може да поевтинее спрямо еврото. Ако купите CHF при силен курс и след това пазарът се успокои, част от защитната премия може да изчезне.

Вторият риск са разходите. Спредове, такси за превалутиране, такси за съхранение и такси на брокера изглеждат малки поотделно, но се събират. При сума от 500 евро дори 1% общ разход вече е 5 евро само за вход.

Третият риск е да объркате хедж с прогноза. Хеджът е защита срещу конкретен сценарий. Прогнозата е опит да познаете посоката. Ако държите CHF само защото сте прочели, че „ще расте“, това вече е валутна спекулация.

Най-разумната роля на CHF за много български инвеститори е хедж. Тоест малка част от портфейла, която не трябва да „бие пазара“, а да се държи различно от останалите активи.

Ако вече имате инвестиции в акции, ETF-и върху S&P 500 или NASDAQ и част кеш в евро, CHF може да добави още една валутна посока. Това не е задължително за всеки. Ако портфейлът Ви е малък, вероятно е по-важно първо да изградите авариен фонд и да поддържате ниски такси.

При по-голям портфейл може да мислите за CHF експозиция от порядъка на 5% до 10%, но само ако имате ясна причина. Например: искате част от кеша да не е в евро, планирате разходи в Швейцария, или искате валутна диверсификация до дългосрочните си ETF позиции.

Ако тепърва изграждате основите, по-подходящо е да започнете със спестяване и инвестиране и чак след това да добавяте валутни слоеве.

Представете си, че имате 1 000 евро, които не са част от аварийния Ви фонд. Обмисляте да обърнете 10% в CHF, тоест 100 евро. При курс около 1 EUR = 0,9248 CHF това са приблизително 92,48 CHF преди такси.

Ако след време франкът поскъпне и 1 EUR стане 0,88 CHF, Вашите 92,48 CHF ще струват около 105 евро. Преди такси имате около 5 евро валутна печалба. Ако обаче 1 EUR стане 0,98 CHF, същите 92,48 CHF ще струват около 94 евро. Имате валутна загуба.

Този пример показва защо CHF не трябва да се разглежда като „лесна доходност“. При малки суми таксите могат да са по-важни от самото движение. При по-големи суми валутната диверсификация вече има по-видим ефект, но и грешките струват повече.

Данъчното третиране зависи от това как точно сте получили дохода. Ако просто държите валута и няма реализирана печалба, ситуацията е различна от продажба на финансов инструмент, дивидент, лихва или сделка с деривати.

При ETF-и, акции и други финансови инструменти гледайте правилата по ЗДДФЛ и пазете извлеченията от брокера. При активна търговия записвайте датите, валутите, таксите и реализираната печалба или загуба.

От регулаторна гледна точка основният орган за инвестиционни посредници е КФН. БНБ е важна за банковата система и валутните курсове. КЗП може да е релевантна при потребителски жалби и спорове с доставчици на услуги, особено когато има неясни условия или подвеждаща информация.

Това не е данъчен съвет. При по-големи суми или сложни сделки си струва да говорите със счетоводител, който разбира инвестиции през чуждестранни брокери.

CHF има най-много смисъл, когато изпълнява конкретна задача. Например искате валутна диверсификация, имате бъдещ разход в Швейцария, или искате част от свободния кеш да не е само в евро.

По-малко смисъл има, ако го купувате след силно поскъпване само от страх. Това често води до покупка на върха и разочарование, когато пазарът се успокои.

За начинаещ инвеститор редът обикновено е по-прост: авариен фонд, ниски дългове, редовно инвестиране в добре разбираеми инструменти, след това валутни хеджове. CHF може да влезе в тази картина, но не трябва да я замества.

Ако вече използвате по-широка стратегия с ETF-и, акции, облигации или P2P платформи, швейцарският франк може да бъде малък стабилизиращ елемент. Ако портфейлът Ви е още в началото, по-важно е да не плащате излишни такси и да не усложнявате нещо, което още изграждате.