Какво са взаимни фондове?
Взаимни фондове, наричани още договорни фондове, са тип колективна инвестиционна схема, която предлага професионално управление на средствата на инвеститори със сходни интереси и цели.
Представете си взаимния фонд като голям кошница за пикник. Вместо с храна, тази кошница е пълна с различни финансови активи – акции, облигации, и други инвестиции.
Когато купувате дял от взаимен фонд, вие всъщност купувате малка част от цялата тази кошница.
Това ви позволява да се възползвате от разнообразието на съдържанието, без да се налага да купувате всеки актив поотделно.
Ето как работи това на практика:
Обединяване на ресурси: Представете си, че вие и стотици други инвеститори събирате парите си в един общ „котел“. Този котел е взаимният фонд.
Професионално управление: Опитни финансови експерти, известни като портфолио мениджъри, решават как да инвестират тези обединени средства. Те анализират пазара, следят икономическите тенденции и вземат решения за покупка или продажба на активи от името на всички инвеститори във фонда.
Диверсификация: Чрез инвестиране в множество различни активи, взаимните фондове осигуряват диверсификация – ключов принцип за намаляване на риска в инвестирането. Това е като да не слагате всичките си яйца в една кошница.
Достъпност: С взаимните фондове можете да започнете да инвестирате дори с малка сума. В България минималната инвестиция във взаимни фондове варира, но някои фондове позволяват инвестиции от порядъка на няколко десетки лева за дял. Това прави този вид инвестиция изключително достъпна за начинаещи инвеститори.
Ликвидност: За разлика от някои други инвестиции, взаимните фондове обикновено предлагат висока ликвидност. Това означава, че можете да продадете своите дялове и да получите парите си обратно сравнително бързо, макар че е препоръчително да мислите за тях като за дългосрочна инвестиция.
Важно е да разберете, че когато инвестирате във взаимен фонд, вие не притежавате директно акциите или облигациите в портфейла на фонда. Вместо това, вие притежавате дял от фонда, който на свой ред притежава тези активи.
Взаимните фондове са популярни сред инвеститорите, търсещи професионално управление на своите инвестиции, диверсификация и потенциал за дългосрочен растеж.
Те са особено подходящи за тези, които нямат време, знания или желание да управляват активно собствен инвестиционен портфейл.
В следващите абзаци ще разгледаме различните видове взаимни фондове, техните предимства и недостатъци, както и как да изберете най-подходящия фонд за вашите нужди.
Независимо дали сте начинаещ инвеститор или опитен играч на финансовите пазари, разбирането на взаимните фондове може да ви помогне да вземате по-информирани решения за вашето финансово бъдеще.
Видове взаимни фондове (или договорни фондове)
Според Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД ) и Европейският фонд и асоциация за управление на активи (EFAMA), съществуват следните видове взаимни фондове:
Взаимни фондове на паричния пазар – носят сравнително малък риск. Това са финансовите еквиваленти на спестовна касичка. Инвестират в краткосрочни, високоликвидни инструменти като държавни ценни книжа и банкови депозити.
Потенциална доходност: ниска, но стабилна.
Идеални за: Консервативни инвеститори, които търсят сигурност и бърз достъп до парите си.
Ключова характеристика: Висока ликвидност.
Облигационни фондове – рискът тук е нисък, до умерен. Тези фондове са като финансови мостове – свързват инвеститорите с компании и правителства, които се нуждаят от финансиране. Инвестират предимно в корпоративни и държавни облигации.
Потенциална доходност: По-висока от фондовете на паричния пазар.
Идеални за: Инвеститори, търсещи редовен доход под формата на лихвени плащания.
Ключова характеристика: Балансиран риск и възвръщаемост.
Консервативни взаимни фондове – ниско-рискови и направени с цел леко да изпреварват инфлацията. Подходящи са за инвеститори с ниска толерантност към риска, които или са близо до възраст за пенсиониране или вече са пенсионирани.
Балансирани взаимни фондове – комбинират акции и облигации в различни пропорции, обикновено имат фиксирано съотношение между различни видове активи. Например 70% акции и 30% облигации. Целта на този вид взаимен фонд е умерен растеж и приходи.
Потенциална доходност: Средна.
Идеални за: Инвеститори, търсещи баланс между растеж и стабилност.
Ключова характеристика: Диверсификация.
Взаимни фондове в акции – Тези фондове са като билет за пътешествие в света на корпоративния растеж. Те инвестират предимно в акции на публични компании. Повечето взаимни фондове в акции залагат поне на 80% акции в портфейла. Рискът тук е по-висок, но и потенциаланата доходност също.
Идеални за: Инвеститори с дългосрочен хоризонт и висока толерантност към риск.
Ключова характеристика: Потенциал за значителен растеж.
Индексни фондове. Тези фондове като огледало на пазара и рискът варира според фонда. Те следват представянето на определен пазарен индекс, като например SOFIX за българския пазар.
Потенциална доходност: Следва пазарното представяне.
Идеални за: Инвеститори, вярващи в ефективността на пазара.
Ключова характеристика: Ниски такси и пасивно управление.
Освен това съществуват и:
Специализирани фондове (следват представянето на конкретен икономически сектор, индустрия или дори фондов пазар в определен географски регион)
Фонд с целева дата (съдържа комбинация от акции, облигации и други активи, която се променя спрямо стратегията на фонда, най-често е подходящ за хора близо до пенсионна възраст).
Изборът на правилния тип взаимен фонд е като избора на правилния инструмент за конкретна задача. Няма универсално решение – всичко зависи от вашите финансови цели, толерантност към риска и инвестиционен хоризонт.
Когато разглеждате взаимни фондове мнения, често ще срещате различни гледни точки за всеки тип фонд.
Някои инвеститори предпочитат сигурността на фондовете на паричния пазар, докато други са готови да поемат по-високи рискове с фондове в акции за потенциално по-висока възвръщаемост.
Независимо от избора ви, помнете златното правило на инвестирането: диверсификацията е ключът към намаляване на риска.
Предимства и недостатъци на договорните фондове
Както всеки финансов инструмент, взаимните фондове имат своите силни и слаби характеристики.
Нека ги разгледаме като две страни на една и съща монета, за да ви помогнем да вземете информирано решение.
Ликвидност – взаимните фондове се характеризират с висока ликвидност, тъй като инвеститорите могат да препродадат на фонда цялостно или частично дяловете на своята инвестиция и така да получат парите си обратно по всяко едно време.
Диверсификация и защита – това е като да разпределите яйцата си в много кошници. Взаимните фондове инвестират в множество различни активи, което намалява риска от загуба, ако един конкретен актив се представи зле. Пример: Вместо да купите акции само на една технологична компания, фондът в акции може да инвестира в 50 или повече различни компании от различни сектори.
Професионално управление – портфолио мениджърите преценяват кога и къде е най-добре да се инвестира базирайки се на задълбочени и сериозни анализи на пазарните и икономическите тенденции. За един начинаещ инвеститор е почти непосилно да постигне такова ниво на информираност сам и опитът на професионалистите тук би бил много полезен.
Изплащане на дивиденти – ако вашият взаимен фонд изплаща дивиденти, това е чудесна възможност да се сдобиете с пасивни доходи.
Възможност за инвестиране на малки суми – всеки договорен фонд прави достъпна инвестицията в големите финансови пазари дори за хора с ограничени финансови възможности към момента.
Прозрачност – взаимните фондове са задължени да предоставят редовни отчети за своите инвестиции и резултати. Това е като да имате ясен поглед върху съдържанието на вашата инвестиционна „чиния“.
Както сами виждате, това са добри доводи, които могат да накарат човек да се замисли за инвестицията във взаимен фонд.
Ние от Financer обаче вярваме в пълната информираност, затова сме събрали и някои от възможните негативи, които често биват пренебрегвани.
Ето какви са те:
Високи разходи – професионалното управление има своята цена. Таксите могат да изядат част от вашата възвръщаемост, особено при по-малки инвестиции.
Мениджърски злоупотреби – повечето мениджъри се стремят да работят в интерес на фонда и да се грижат за общото облагодетелстване на всички инвеститори. Възможно е обаче, в редки случаи, мениджърът на фонда да злоупотребява с властта си и да извършва действия със съмнителен характер като прекомерно честа търговия, например.
Липса на контрол – когато инвестирате във взаимен фонд, вие делегирате инвестиционните решения на мениджъра на фонда. Това е като да се возите в автобус – отивате там, където шофьорът реши. Пример: Ако не сте съгласни с конкретна инвестиция на фонда, нямате възможност да я изключите от вашия дял.
Потенциално преувеличени очаквания – минали резултати не гарантират бъдещи печалби. Понякога инвеститорите могат да бъдат подведени от впечатляващо представяне в миналото. Пример: Фонд, който е постигнал 20% възвръщаемост миналата година, може да има отрицателна доходност следващата година поради промени в пазарните условия.
Важно е да претеглите тези предимства и недостатъци спрямо вашите лични финансови цели и ситуация.
Помнете, че всяка инвестиция носи риск, но с правилното разбиране и подход, взаимните фондове могат да бъдат мощен инструмент за изграждане на дългосрочно богатство.
Как да изберем взаимен фонд?
Въпросът как да изберем взаимен фонд няма правилен и еднозначен отговор.
Тук, както и при други видове инвестиции, ключовото е всеки инвеститор да вземе лично решение за своите приоритети и да ориентира избора си спрямо тях.
Ето на какво да обърнете внимание, когато правите проучване, и търсите най-подходящият за вас взаимен фонд.
Определете своите цели и рискова толерантност
Преди да вземете решение и изберете най-подходящия за вас фонд, трябва да си отговорите на въпроса: „Защо инвестирам и за колко време?“.
Това е като да определите дестинацията си, преди да планирате пътуването.
Когато имате ясна цел пред себе си, ще ви бъде много по-лесно да изберете подходящото за вас решение.
Пример: Ако целта ви е да спестите за пенсия след 30 години, можете да обмислите по-рискови фондове с потенциал за по-висока възвръщаемост. Ако спестявате за първоначална вноска за жилище след 5 години, по-консервативен подход може да е по-подходящ.
Оценете толерантността си към риск
Колко спокойно бихте спали, ако стойността на инвестицията ви падне с 20% за месец?
Ако резките колебания в стойността ви карат да се чувствате неспокойни, може би фонд на паричния пазар или облигационен фонд би бил по-подходящ за вас.
Сравнете видовете фондове и изберете подходящите за вас
След като си отговорите на гореспоменатите въпроси, логичната следваща стъпка е проучването и изборът на активите, които да съдържа взаимният фонд.
Ако, например, смятате, че предпочитате повече сигурност и търсите инвестиция в дългосрочен план, то тогава вероятно ще предпочетете фондове насочени към финансови инструменти като облигации, ценни книжа и депозити.
От друга страна, ако предпочитате по-агресивен и рисков подход, защото целите по-голяма потенциална доходност в по-кратък период, то тогава за вас би бил подходящ фонд ориентиран предимно към акции.
Те са по-волатителен актив и като такъв, имат шанс за по-голяма печалба, но и носят значителен риск от резки спадове и съответно загуби.
За хората, които пък са умерени и се определят като някъде по средата между риска и сигурността, има балансиран вариант, който комбинира високорискови и нискорискови инструменти.
Изследвайте историческото представяне на фондовете
Макар че миналото представяне не гарантира бъдещи резултати, то може да даде представа за стабилността и консистентността на фонда.
Търсете фондове, които показват стабилно представяне във времето, а не само краткосрочни печалби.
За да се ориентирате по-добре в преценката, може да помогне следното: всеки фонд има свой сравнителен показател, така нареченият бенчмарк.
Този бенчмарк се оповава на определен пазарен индекс. Например, може да се базира на представянето на S&P 500, NASDAQ, а ако фондът е в България – SOFIX.
Знайте също така, че е нормално фондовете да изостават с няколко процента от определения бенчмарк. Те имат доста разходи, а и винаги държат част от парите си в наличност, за да могат да се изплащат дяловете на хората, които продават.
Като правило обаче, ако виждате, че доходността на фонда се движи почти успоредно с бенчмарка, значи фондът върши добра работа.
Анализирайте таксите и разходите
Таксите влияят на вашата дългосрочна възвръщаемост. Търсете фондове с разумни такси за управление и без скрити разходи.
Най-често срещаните такси са:
Такса за издаване
Такса за търговия (включваща покупката или продажбата на дялове)
Оперативни разходи като заплащане на мениджъри, счетоводители, и други
Такса за по-ранно продаване
Такса за поддържане на сметка
И други в зависимост от фонда
Ако избирате между два подобни фонда, единият с годишна такса от 1% и другият с 2%, разликата от 1% годишно може да се натрупа значително с времето.
За 20-годишен период това може да означава десетки хиляди лева разлика в крайната стойност на инвестицията ви.
Проучете репутацията на управляващото дружество
Изберете фонд, управляван от реномирано дружество с доказан опит и стабилност.
Проверете рейтингите на фонда, вижте мнения по форуми или проучете мненията на финансови експерти.
Прочетете внимателно проспекта на фонда
Проспектът съдържа важна информация за инвестиционната стратегия на фонда, рисковете и таксите. Да, може да е сухо четиво, но е като да прочетете инструкциите, преди да сглобите сложен уред.
Ключови точки за внимание: инвестиционни цели, стратегия, разпределение на активите, и всички такси.
Консултирайте се с финансов съветник
Ако се чувствате несигурни, не се колебайте да потърсите професионален съвет. Финансовият съветник може да ви помогне да изберете фондове, които най-добре отговарят на вашите нужди.
Когато разглеждате взаимни фондове мнения, помнете, че това, което работи за един инвеститор, може да не е подходящо за друг. Вашият избор трябва да бъде базиран на вашите уникални обстоятелства, цели и предпочитания.
Няколко съвета
- Избягвайте новосъздадени фондове – понякога зле представящи се договорни фондове се закриват и отварят наново с ново име
- Консултирайте доходността за дълъг период – в идеалния случай над 10 години, добра алтернатива е поне над 5
- Помнете, че миналите печалби не са гаранция за бъдещо представяне и капиталът ви винаги е под риск
Как се получава доходност от взаимни фондове?
С взаимните фондове пред инвеститорите има няколко възможности за печалба:
Прираст на капитала. Когато стойността на активите във фонда се увеличава, цената на дяловете на фонда също се покачва. Ако купите дялове от фонд в акции за 1000 лева и след година те струват 1100 лева, вие сте реализирали капиталова печалба от 100 лева или 10% възвръщаемост.
Доходност от дивиденти. Много компании изплащат част от печалбите си на акционерите под формата на дивиденти. Облигациите, от друга страна, изплащат лихви. Ако фондът притежава акции на компания, която изплаща годишен дивидент от 2% от стойността на акцията, тази сума се разпределя между притежателите на дялове във фонда.
Разпределение на капиталови печалби. Когато фондът продава активи с печалба, той може да разпредели тази печалба между притежателите на дялове. Важно: Тези разпределения могат да имат данъчни последици, затова е важно да ги обсъдите с данъчен консултант.
Валутни печалби. За фондове, които инвестират в международни активи, промените във валутните курсове могат да допринесат за общата възвръщаемост. Обратната страна: Валутните колебания могат да работят и в двете посоки, понякога намалявайки възвръщаемостта.
Преди да изберете един от всички договорни фондове, прочетете добре всички детайли по него и не се колебайте да се обърнете към управлението му в случай на неясноти.
Макар високорисковите фондове да изглеждат привлекателни, помнете, че те са обвързани и с доста по-сериозен риск от загуби, който не всички инвеститори са готови да поемат.
Ефект на сложната лихва
Сложната лихва е може би най-мощният инструмент за генериране на дългосрочна доходност.
Когато реинвестирате печалбите си, вие печелите не само от първоначалната си инвестиция, но и от натрупаните печалби.
Колкото по-дълго държите инвестицията си и колкото по-редовно инвестирате, толкова по-голям е потенциалът за значителен растеж.
Когато разглеждате въпроса „Печели ли се от взаимни фондове?“, важно е да разберете, че доходността идва от комбинация от тези фактори. Някои фондове се фокусират повече върху растеж на капитала, докато други се стремят към генериране на редовен доход.
Как да инвестираме във взаимни фондове?
Съществуват два възможни начина да инвестираме във взаимни фондове:
Директно – минималната сума за инвестиция в българските договорни фондове е понякога от порядъка на 2 лв за 1 дял, което превръща този вид инвестиция в изключително достъпен.
Ако разполагаме с повече средства нещата стават дори по-лесни. Трябва да намерим и сключим договор с посредник или управляващо дружество, да попълним поръчка за покупка и да внесем сумата. Този процес в днешно време може да отнеме около час.
Спестовна програма – инвестираме малки суми всеки месец в избрани фондове. Започва се по същия начин с някои минимални разлики в изискванията и наличните възможности.
Полезни термини за документи свързани с взаимни фондове
Какво е проспект?
Проспектът е основният документ, който включва цялата информация, която трябва да знаете за взаимния фонд. Има значителен обем (над 200 страници) и в него е упомената структурата на фонда, как се управлява, каква е инвестиционната му стратегия, какво е данъчното облагане, как се изчислява нетната стойност на дяловете, какви видове такси има и други.
Съветваме ви да отделите време и да прочетете добре този документ, а при възникнали въпроси да се консултирате със съотвените специалисти.
За най-заетите, взаимните фондове имат и друг документ, който предлага по синтезиран начин тази информация. Повече информация надолу.
КИИ (ключова информация за инвеститорите)
Ако по някаква причина нямате възможност да прочетете целия проспект, то в никакъв случай не прескачайте възможно най-съкратеният му вариант – КИИ.
В него е включена информация за доходността на фонда, рисковия профил, целите му, политиката му на инвестиция, сравнителния показател и други.
КИИ обикновено е 2-3 страници, не го пренебрегвайте.
Месечен отчет
Месечният отчет се публикува всеки месец и съдържа съществена информация за инвеститорите във взаимния фонд.
Това, което е най-важно да следите е развитието спрямо сравнителния показател. Ако забележите значително изоставане, това може да не е добър знак и да е добре да обмислите предприемане на действия.
Обърнете внимание също така и на топ 10 от активите. Ако забележите неясни термини или включване на други фондове, то също не е добър знак.
ETF vs mutual fund (борсово-търгувани фондове vs. договорни фондове)
Двата вида инвестиция (взаимни фондове и борсово-търгувани фондове) имат много общо.
По същество и двете представляват професионално управлявани колекции (или кошници) от финансови активи.
Освен това са по-малко рисковани от инвестицията в индивидуални активи, тъй като самата им структура предполага диверсификация и разпределение на риска.
Е добре, след толкова много прилики, какво точно ги различава?
| ETF | Взаимни фондове | |
|---|---|---|
| Как се управляват? | Могат да бъдат управлявани пасивно или активно от фондови мениджъри. Все пак по-често срещано е ETF да са пасивни инвестиции обвързани с представянето на определен пазарен индекс | Взаимните фондове могат да бъдат, както активни така и индексно ориентирани, но повечето са активно управлявани от фондови мениджъри |
| Как се търгуват? | Търгуват се подобно на акции на стокова борса и променят цената си през деня. Това означава, че цената, на която купувате ETF, вероятно ще се различава от цената платена от други инвеститори | Поръчките при взаимните фондове се извършват веднъж на ден |
| Каква е минималната инвестиция? | Тъй като се търгуват подобно на акции, при тях няма минимална начална инвестиция. Можете да си ги купите на цената на един дял | Минималната инвестиция във взаимен фонд се определя от компанията собственик на фонда |
| Прозрачност на активите | Публикуват се ежедневно | Публикуват се месечно или на тримесечие |
| Разходи | Поемат се от купувача и продавача | Разпределят се между всички участници във фонда |
| Данъци | Към момента няма данък печалба при инвестиция в ETF на европейски регулирани пазари | Към момента няма данък печалба при инвестиция във взаимни фондове търгувани на европейските регулирани пазари |
| Инвестиран капитал | Инвестира се цялата сума | Поне 5% се държи в наличност, за да може да се изплащат дяловете на инвеститорите, които продават |
| Клиентски профил | Подходящи за инвестиране на малки и големи суми | Подходящи за клиенти с по-малък начален капитал и клиенти, инвестиращи малки суми на месечни вноски |
| Достъп | Чрез платформа за търговия като Freedom24 | Чрез асет мениджмънт компания посредник |
| Обхват | Не може да се инвестира на всички пазари чрез ETF. Обикновено се инвестира само в компаниите, включени в основните индекси | Достъп до всеки пазар, както и възможност за инвестиция в по-малки или непопулярни компании |
| Придържане към бенчмарк | Повечето се движат заедно с бенчмарковете си в дългосрочен план | Често се случва да не успяват да се справят по-добре от бенчмарковете си в дългосрочен план |
Повече за особеностите на ETF и как да инвестираме в тях, можете да прочетете в нашата посветена на ETF статия.
Инвестирай в ETF с Freedom24
Любопитни сте да пробвате инвестиция в ETF? Модерни платформи като Freedom24 правят това достъпно от удобството на собствения ви дом.
- Freedom24 е регулиран брокер с международни награди
- Включва експертни пазарни анализи и обучителна академия
- Има прозрачни и конкурентни такси: комисионна за инвестиране в ETF-и и акции: от 0,02 евро на акция за акунт в евро
- Няма минимална сума за депозит
- Сайтът и приложението са на български език
- Поддръжката е бърза и се извършва от реални хора
Взаимни фондове мнения
А вие използвали ли сте тази инвестиционна възможност и ако да, то какъв ценен опит може да споделите?
Каним ви да оставите своите мнения за договорни фондове в България в коментарите по-долу.
2373 прочитания 
